波浪理论的发明者是美国的艾略特(1871-1948)，他把股市的涨跌波动趋势形象地表述为大海的波浪，推波助澜，起起落落。如果能把握股市的涨跌，就能顺势而为。
就波浪理论而言，最重要的包含三个原理，即修正波纵深原则、斐波那契原则和交替原则。
修正波纵深原则用于测量校正波的后退幅度。通常修正浪会到达一级4浪的低点附近。在强势市场中，只有新高不是新低。此时第一级的四浪低点会是一个很好的阻力位，投资的人能跟进止损。
斐波那契原则，即涨落比例呈现斐波那契级数。比如3浪是1浪的1.618和2.618；2浪回调是1浪的0.382，0.5，0.618；4浪回调是3浪的0.382和0.5；5浪是1浪对3浪的0.618，在时间上也说明了这个原理。这个比例有三个原因，如下图所示。
交替原则，即简单与复杂、上升与下降、推动与调整、规则与不规则的交替原则。修改后的波形呈现交替现象，详细的细节内容如下图所示。交替原则的提升和调整主要体现在以下三个方面。
(1)小调整配小推动。所以如果眼前出现小幅度调整，要做好小推动的操作预案。
(2)中等调整也表示中等推动。所以，如果是眼前的中级调整，一定要做好中级推动的操作预案。
(3)大调整是积累一波大行情的推动。所以，如果眼前出现大规模的调整，就要制定大的推动操作预案。
1.上行浪一般由五种浪型组成。第一波是启动浪；第二波是第一次调整浪；第三波是发展浪；第四波是再调整浪；第五波是冲高浪。
2.下降趋势浪一般由三波组成。a浪是出货浪；b浪是反弹的出货浪；c浪是出货的探底浪。
3.从浪型构成观察：五浪全部上涨趋势，三浪全部下跌趋势，构成了股市潮起潮落的完整图景。
第一浪:一般认为是主力发动行情的试探性动作。波型平缓，维持的时间短，给人短线市场的错觉。
第二浪:通过短线打压，最大的目的是击倒大部分投资者震仓出局，而以便轻装上阵。但由于主力不能大量损失便宜的筹码，压制时间相对较短。一般来说，第二浪的底部不会跌穿第一浪的底部，通常在第一浪的38.2%或61.8%处止跌。
第三浪:主力在锁定筹码的基础上，利用一些有利因素真正开始启动市场，充分吸引入市资金调动人气。一般来说，第三浪的坡度增大，至少45度，维持的时间最长，比第一浪和第五浪都要长。第三波的波峰会突破第一波的波峰，其波长是第一浪的1.618倍甚至2.618倍。
第四浪:在第三波运行很久后，主力开始抛出一些筹码，股市开始。一般来说，第四浪底部正常情况下不会跌破第一浪顶部，下跌幅度是第三浪的38.2%或61.8%。这体现了第四浪的调整性。第四浪维持的时间比第二波更长，从而进一步引诱资金出局。
第五浪:主力全力做最后冲刺，把利空政策当成儿戏。一般来说，股指在第五浪创出新高，其波峰突破第三浪波峰，波峰斜率明显增大。与此同时，主力开始抛出大量筹码，不愿在股市久留。因此第五浪的强度大大超过第三浪，但其维持的时间比第三浪短，股市的风险明显增加。
a浪:这是主力出货的表演舞台。随着主要目标的实现，筹码开始被大量抛出。主力出货决心不给那些四散奔逃的人任何机会，所以股市大幅度下滑。但由于多空争夺激烈，下跌时间较短。
b浪:这是主力再次利用反弹到出货的阶段。理由是：第一，股市因为猛烈下跌，必然会反弹。其次，主要力量是出货，它将试图重整旗鼓。另外，正是资金和那些在外场心存侥幸的投资者错误判断股市下跌已结束，从而盲目建仓导致反弹。是短线客入市炒作的最后一部分给资金带来了反弹毕竟是反弹浪，所以B浪不会持续太久。一般来说，B波的反弹高度是a波的38.2%、50%或61.8%。
c浪:这是主力完全是出货的阶段如果出货在主浪B的反弹中不干净，那么利用此阶段继续出货作为出货，主力的行为坚决，短线游客不再进场，割肉止损的资金，源源不断。任何利好政策都无济于事。所以股市陷入了缓慢下跌的走势，在这波C浪中基本上没有像样的反弹。维持的时间相当长。在这漫长的下跌过程中，股市的底部也慢慢形成，主力开始慢慢收集便宜的筹码，逐步建仓，为发动下一轮行情做长期准备。
江恩理论和波浪理论作为股市三大技术分析理论的其中两个，经常被用来比较，其实两者能结合起来使用。赢家江恩财富网专门研究江恩理论，并且有配有专门的实用工具。
